港楼长期下行空间有限

F恵生活

发布时间:07-22 01:16

    港楼长期下行空间有限

    香港八月房地产价格指数创一八年八月以来最大单月跌幅,按年跌1.2%。另外,截止九月二十九日,追纵二手房屋价格的CCL指数连跌第六周,并跌至二十四周新低。儘管九月房屋成交量同比跌幅收窄至1.5%,但这主要是因为上一轮楼市调整始于去年九月,从而造成低基数。

    楼市投资情绪低迷背后的原因包括本地经济前景不明朗、社会事件持续发酵、贸易战风险萦绕、裁员担忧升温,以及本地利率高企(部分银行上调H按的锁息上限至2.625%)。除此之外,短期供应增加也为楼价增添下行压力。随着香港政府推进空置税条例草案,地产商纷纷提早推出新盘,并通过提供优惠应对疲软的需求。这最终驱使业主也下调叫价。展望今年余下时间,预计房屋成交量将维持较低水平,楼价指数则将下跌3.5%至8.5%。

    随着楼市逐步回调,市场开始担忧银行的按揭业务风险,因为一九年第二季家庭负债佔GDP的比率上升至纪录新高的75.5%。不过,目前看来,银行面临的风险依然可控,一九年第二季的按揭贷款拖欠率维持在0.02%的低位。虽然新批按揭贷款的平均按揭成数由一八年第四季的45.5%上升至一九年第二季的47.5%,但远低于○九年第三季金管局推出首轮逆周期宏观审慎监管措施前的64%。此外,新批按揭贷款的偿债指数由一八年第四季的49下降至一九年第二季的48.9,反映家庭债务偿还能力依然稳健。

    短期内,楼市、股市及本地经济表现低迷,料削弱家庭加槓桿。另外,由于银行间流动性减少,即使美联储减息,也难推低港元利率。高利率料减低家庭加槓桿的意欲。除此之外,楼市的长期下行空间有限,也有助减轻银行的按揭业务风险。本栏认为楼市跌幅将受限于短缺的楼市供应以及利率下降的预期。就长期供应而言,儘管政府预期未来三至四年期间大约可提供93,000个私人住宅单位,惟今年前九个月房屋开工量按年减少55%至4,207个单位。

    港府即将公布施政报告,且看政府将如何解决长期楼市供需不平衡的问题。就利率而言,虽然港元在短期内可能继续在高位徘徊,但若美联储持续减息,港元拆息终将逐渐向美息水平靠拢。

    华侨永亨银行经济师李若凡



上一篇: 下一篇:
菲律宾申博太阳城_月博怡宝老虎机|生活变得更美好|居民的生活服务指南|网站地图 申博官网备用网址_亚游试玩账号 申博官网备用网址_聚星娱乐手机端下载